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融资融券市场情况和调入调出

发布时间2020-05-06 21:22 查看人数 文章来源:原创

  融资融券是一种很受人们欢迎的投资行为,不过对于融资融券的市场基本情况很多人不是很了解,那么接下来我们就结合数据来给大家介绍一下融资融券市场的基本情况。

  根据上市公司研究院的收集数据表明,截止到2019年八月份,总共有498万人开通了融资融券,其中有496.万是个人的账户,另外2万是机构的账户,而截止到2019年9月份,沪深两市的两融余额大约为9453亿元,这个金额占到了a股流通市值的2.07%左右,而其中融资的余额大约为9317亿元,而融券的余额只有135亿元,可以很明显的看出融资的余额是融券余额的68倍左右,那么是什么原因造成了这种巨大的落差呢?

  其实说到原因,它大约有以下这三个方面,成本、风险、以及市场的估值水平。

融资融券市场情况和调入调出

  从总体上来看我们可以发现,融资的成本在8%左右,而融券的成本在10%左右,融券的成本要求要比融资的要求高出了两个百分点,融资是借钱来做多,而融券通过借券来做空,从理论方面来说,而做多最大的损失不会超过投资者所投入的本金,不过融券做空他的损失是没有上限的,不过这个是潜在的损失,假如某个投资者在2004年通过证券公司来融券进而选择做空腾讯,那么到了2019年,现在他基本上要花将近400倍左右的费用才能将卖出的股票买回来清偿债务。

  截止到2019年9月份,沪深300指数成份股指整体的估值大约在12倍左右,而中位数为19倍,并没有存在很明显的泡沫。

  那么什么又是调入和调出呢?

  调入就意味着股价会出现上涨的情况,调出就相反。股票被调入或者是调出会对融资融券的样本股会有什么样的影响呢?对股价又会有影响吗?结合收集来的数据进行分析。在所有融资调入和调出的公司中,融资调入的公司有188家,有134家选融资公司选择了调出,而通过数据我们可以发现。选择调入的公司股价基本上都出现了涨幅,涨幅基本在1.5%左右,而选择调出的公司股价平均都出现了下跌,下跌的幅度大约在-6%左右。所以很容易发现融资调入后的股价会出现很明显的上涨幅度,而如果选择调出,那么股价就很明显的会出现下降,但是如果我们选择把时长拉到10个、20个、30个交易日,那么情况可能就不一样了,因为之前我们看到的数据是在1到5个交易日以内的涨幅和跌幅。换个时间之后,融资调入后股价涨幅大约在3%左右,而融资调出后的股价平均跌幅在-8%左右,那么是什么原因造成了这些呢?

  其实不难发现原因就是杠杆,杠融资代表着我们要选择加杠杆,会给个股带来杠杆资金,而融资调出意味着个股要去杠杆,加杠杆会带动股价出现上涨,而去杠杆就是相反的。那么放到融券方面,数据也是支持上面这个结论的,也有数据可以展示这个结论。

  在融券调入有147家公司调入,有93家公司调出,如果时间还取1到5个交易日左右,那么调入的公司平均涨跌幅在0%左右,而调出后平均的长跌幅都在-。5%左右,如果我们把时间再度拉长到10个、20个、30个交易日,那么股价的涨幅程度还是符合上述的结论的。

  通过这些数据,我们就可以知道调入就意味着估价会出现上涨,而调出就意味着估价会出现下跌的情况,他们背后的原理和原因就是因加杠杆和去扛杆,以上这些就是关于融资融券市场情况和调入调出。

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