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冷冬股概念股是否会爆发?纺织业最有希望受益?

发布时间2020-10-27 19:47 查看人数 文章来源:原创

  今日有个话题要谈,就是今年寒冬可能带来的投资方向,目前据多国气象机构预测,今年很有可能出现拉尼娜现象,即寒冬。有关冰冻概念股受到了投资者的关注,其中纺织板块是最有上涨潜力的板块之一。

  从历史经验来看,拉尼娜现象会影响农产品的生产预期和运输,此外还会带来一些御寒品的需求,一些产品的价格和销售都有可能上升,当然,其上升幅度与拉尼娜现象的峰值强度有一定的关系。具体地说,有四个产业链的需求将得到支撑:一是纺织服装、化纤产业链,特别是上游涤纶短纤维、粘胶短纤维、涤纶长丝的价格受寒冬影响出现波动,下游家纺服装尤其是羽绒服有望迎来高景气。其次,寒冷的冬季会影响作物的产量或价格预期,主要包括大豆、玉米、蔬菜、橡胶等,而服装消费预期也会带动棉花需求。三是冬季城市和农村居民用电比上年同期有明显提高,对煤、气价格也将形成支撑。四是供暖及住宅的时间延长,将带动电热电器、厨具小家电的需求,在此期间产业链上的议价权越大,受政策调控因素的影响越小,而不同品种的产品,其价格的弹性空间可能越大。

冷冬股概念股是否会爆发?纺织业最有希望受益?

  在次序比较上,化纤、农产品>纺织品>煤电,燃气,家用电器。今年初因受暴发抑制,厂家没有提前生产秋冬面料,从而导致目前冬季面料库存不足,在此背景下,如涤纶长丝等下游需求改善,价格价差扩大,相关企业有望受益,龙头企业包括桐昆股份、恒逸石化、恒力石化、荣盛石化等。本人石化板块估值就处于相对低位,受此影响,部分个股近期也表现强劲,应与此预期有一定关系,这是一个阶段性或某些机会,可以多加关注。

  先看桐昆股份,由于今年的疫情给全球宏观经济造成了很大的打击,纺织行业的预期复苏比较困难,4,5月份的股价进一步下跌到谷底,最近由于纺织板块的回调,股价出现了反弹,但整体来看今年的股价表现也不太好。因为有参股浙江石化,所以趋势要比新凤鸣、恒逸石化稍强。就操作历史和股价而言,聚酯是一个强周期行业,目前是一种景气度也有所回升。然而,重点还是要放在下一次疫情的控制情况上,如果今年不再有大规模的复发,下一次行业将复苏得更好。参照以往行业景气程度,后市估值还有1~2倍的提升空间。

  此外,恒逸石化近期更是火上浇油,首先公司业绩持续高速增长,预计2020年前三季净利润同比增长38.09%至30.57亿元。此外恒逸石化文莱练化项目全部投产,高负荷生产,产销平稳,技术、经营、政策优势明显,新增利润贡献显著。最终,参考恒力石化在去年二季度炼油项目投产后的股价表现,从五月的投产日期到九月中旬的半年报出来,股价涨幅约为50%。因此恒逸石化在今年第四季度的业绩还是比较乐观的。

  涤纶工业链也是中国目前和未来最具优势的产业之一,因为成本优势明显,在其他新兴国家也难以与之抗衡。从成本结构上看,长丝生产的直接人工成本所占比例一直低于2%,与下游成衣代工企业所占比例的20%相差很大,这意味着长丝不属于“劳动密集型”行业,不存在路易斯拐点后工成本上涨带来的剧烈冲击,也就是说,不需要向东南亚或我国中西部转移。与此同时,长丝企业间的竞争核心是伴随着规模优势而来的原材料优势和公用设施的共享,而区位优势所带来的物流成本优化和顾客粘性也是至关重要的。

  总体来看,目前市场仍处于反复震荡探底过程中,箱体格局尚未被打破,随着十月份三季报的披露,市场有望摆脱目前盘整局面。而且寒冬期概念股将在下个交易日大概率有表现,特别是纺织板块,想做中长线的投资者可优先关注。

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