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封闭式基金与开放式基金的区别

发布时间2020-10-11 18:29 查看人数 文章来源:原创

  听到开放式基金这个说法,你会不会对封闭式基金也感到好奇?两者有何不同之处?事实上,开放式基金和封闭式基金是基金两种基本的运作方式。这两者之间有很明显的差别。

  资金规模

  资金规模变化不定。封闭基金都有明确的存续期(我国规定:不得少于5年),在此期间已发行的基金份额不得赎回。尽管这类基金在特殊情况下可以扩大,但扩大应具备严格的法定条件。所以在正常情况下,基金的规模是固定的。而且开放式基金所发行的基金份额是可赎回的,而且投资者在基金存续期间可以任意申购基金份额,这就导致了基金总金额每天都在变化。换句话说,它一直处于一种“开放”状态。它是封闭式基金和开放式基金的根本区别。

  销售方式

  买卖基金份额的方式不同。封闭基金成立后,投资者可通过基金管理公司或销售机构认购;封闭基金上市交易后,投资者可委托经纪商按市场价格进行买卖。但投资者投资开放式基金时,可随时向基金管理公司或销售机构进行申购或赎回。

封闭式基金与开放式基金的区别

  销售价格。

  买卖基金份额的价格形成方式不同。由于开放式基金在交易所上市交易,其交易价格受供求关系的影响很大。在市场供过于求的情况下,基金份额买卖价格可能高于每份基金份额净值,此时,投资者持有的基金资产增加;而在市场供大于求的情况下,基金份额买卖价格可能低于每份基金份额净值。而且开放式基金的买卖价格是根据基金份额的净值来计算的,它可以直接反映基金份额净值。就基金的买卖费用而言,投资者买卖封闭式基金就像买卖上市公司的股票一样,还要支付一定比例的证券交易税和佣金;而开放式基金投资者需要支付的相关费用(如首次认购费、赎回费等),也包括在基金价格之内。一般来说,购买和出售封闭式基金的成本比开放式基金高。

  投资策略

  资金投资策略不同。因为不能随时赎回,所以募集到的资金可以全部用于投资,这样基金管理公司就可以根据募集到的资金制定长期的投资策略,达到长期的经营业绩。而且开放式基金必须保留部分现金,以备投资者随时赎回,而不是全部都用在长期投资上。对可实现性资产的一般投资。

  固定的规模。

  资金数额固定不变。封闭基金有固定期限,基金规模在一段时间内固定。开放基金没有固定的期限,投资者的申购、赎回可随时改变基金的规模。

  公开交易

  不是上市交易。封闭基金在证券交易所上市交易,而开放式基金在销售机构的营业场所进行买卖和赎回,则不进行交易。

  价格决定。

  开放性基金的申购、赎回价格以每日公布的基金份额净值加、减一定手续费为计算依据,能直观地反映出其投资价值,而封闭性基金的交易价格主要受基金份额供求关系的影响。

  管理要求

  开放型基金随时面临赎回压力,需要更加注重流动性等风险管理,这就要求基金管理人具备更高的投资管理能力。国际投资基金的发展基本上遵循着从封闭到开放的发展规律。

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