网站首页 > 新闻资讯 > 何时宁德时代的市值将超过万亿?

何时宁德时代的市值将超过万亿?

发布时间2020-10-29 20:02 查看人数 文章来源:原创

  新能源时代,宁德时代是业绩最好、实力最强的公司之一,这一点毋庸置疑,但宁德时代作为创业板第一市值,这种估值真的能承受吗?另一个问题是,以宁德时代目前的发展速度,什么是市值超过万亿?

  电池组有很多种,有人是做消费类电池的,我们就叫这个小电池组,而宁德时代的企业是做大电池组,俗话说电池组是用来充电的,也就是汽车电池(包括轿车、货车、公交车)。这是电池中最难的部分。如果说全世界还有谁能像宁德时代那样轰轰烈烈,那就是韩国的LG,日本的松下,当然特斯拉和比亚迪都有自己的电池技术,他们实际上都是自己制造电池。但是不管是大电池还是小电池,前景都是光明的。

  认为每个人都认同宁德时代,唯一的问题就是估值。尽管如此,实际上还是涉及到大家如何理解宁德时代这个企业。宁德时代Q3财报发布,Q3单季营收127亿,(扣非)利润11.9亿,纯利约为10%。利润总额约为28%。如果一个季度是12亿纯利,那么每年50亿纯利的问题不大。鉴于新能源电动汽车的快速发展以及宁德时代暂时处于领先地位,假设年增长率为40%-50%,那么宁德时代到2025年的纯收益大概为340亿元,当然,这只是个美好的猜测。

  目前宁德时代的市值已经达到5562亿,三年后还能达到1万亿吗?这个问题值得深思。假如市值达到1万亿,则需要300亿(33倍PE)到500亿(20倍PE)的纯收益来支持。因此,根据上述假设,假设宁德时代2025年可实现年纯利340亿元,其市值一定能在2024-2025年的某个时候达到某个临界点,即约1万亿市值。宁德时代的先决条件是,它能保持目前的领先地位,与主流新能源汽车技术无大的差异。当然,如果宁德时代的利润率能突飞猛进,或者技术上有什么弱垄断优势出现,那又是另一回事。

  宁德时代的资产总额为1378亿,其中现金664亿。其中现金的比重为48.22%。以宁德时代现金循环天数来看,宁德时代现金循环天数为负数,长时间处于负100天左右,这意味着什么?简而言之,就是宁德时代在上游和下游拥有大量的资金,以求发展壮大自己。

何时宁德时代的市值将超过万亿?

  从2017年开始,宁德时代的存货周转天数大概在120天左右,也就是说,大概4个月左右的存货可以转化为产品,然后宁德时代的存货周转天数大概在74天左右,即2个半月左右的时间,从客户那里收回货款,从应收账款周转天数的历史记录来看,宁德时代在这方面做得很好,这几年,应收账款的循环周期大大缩短。四个月将库存材料转化为产品,生产出来,两个半月收钱。

  近6个半月来,随后宁德时代在其供应链上的付款周期相对较长,截至Q3,该公司应付账款已超过220亿。平均应付帐款的天数大约为270天,即9个月。

  如此一来,相当于库存变产品4个月,回笼2个半月,支付给供应商9个月,再回笼一次,宁德时代现金周期居然是负的,与之相匹配的是宁德时代本身的现金流(自由现金流)在制造业上居然是正的。

  值得一提的是,宁德时代发布公告称将对Q3业绩进行减值测试:

  截至2020年9月30日,公司对合并报表范围内的应收账款、其他应收款、存货、其他权益工具、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等资产进行了全面清查,累计计提额达10.14亿元。

  若将这10个亿的利润加起来,则利润为22亿个季度,即全年纯利为88亿的年率。

  返回开头的话题,宁德时代目前的业绩能否支撑住其市值?合优投资认为,另外,外资目前持有292亿股宁德时代,约占宁德时代流通股的10%。整体趋势是继续增持,同时也突显了外资对宁德时代的认可。尽管宁德时代认为市值超过万亿还有很长一段路要走,但总体上还是朝着目标前进。

上一篇:上证指数和深证指数有什么区别?哪一个比较好?
下一篇:水泥股三季报业绩亮眼水泥板块未来怎么走?