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国家收购对医疗器械行业有什么影响?高价值耗材股票可以投资吗?

发布时间2020-10-20 22:01 查看人数 文章来源:原创

  上周国家冠脉支架集采细则出台,昨日绿油油的高值耗材出现,到底国家集采对医疗器械板块有何影响?高价值股还能不能投?

  这次采集的对象与非专利药有很大不同,属于非标品,所以这次采集的主要方式是医院申报,从这方面已经暴露出这次心脏支架采集的风格。其方式主要是引进替代品,培养本土医生和企业。在这些类型中,虽然美敦力、雅培和波学的品种较多,但算子总数还是比较少。

  针对这次集中采购,让本土医生使用本土企业的产品,能让本土企业获得有效的临床经验和数据,这是一个循环往复的过程,因此说,尽管外资厂商数量众多,但最终很可能只能弥补少数品种的作用,而合优投资的预期是微创医疗占据了大部分市场份额。剩下的由乐普医疗、蓝帆等分割。

  现在市场上惟一害怕的就是外资的决心,因为专家解释,设定此价格条件的主要目的就是不要担心产品的差异性,因为支架本身虽属高科技,但产品之间的主要差异性很小,所以即使用国货也足够,而外资把价格降低到2850以下,经过官方沟通,确实可行,接下去就是价格战。总而言之,当仿制药集采时,赛诺菲袭击信立泰,拜耳秒杀华东医药,当时惨烈的现象依然历历在目,这是不能不防的。

国家收购对医疗器械行业有什么影响?高价值耗材股票可以投资吗?

  所以如果不愿意对相关企业降价,今后就很难。由于和仿药厂不同,仿药厂可以去专攻药房、社区卫生所等标外市场,而心脏支架,大多数人还是会选择去三甲医院做,最好是北上广深大医院。因此丢标以后,基本上是一种一年十万多只的数量都没有了。此外,对于集采中标执行情况的KPI考核中,医院走标外市场难度也不小。

  此次全国集采,有一个超乎预期的细节,就是集采支架产品没有质量分组,没有创新性,临床数据的差异性这些完全没有考虑,只要是采购材料为钴铬合金或铂铬合金,载药类型为雷帕霉素及其衍生物都赶到一个场子自相残杀,其实这是很不合理的,国家鼓励企业创新,然后医保又让企业打价格战,研发的钱还没回来,以后创新的热情又何在?

  然而,国家医疗器械高值耗材的集采这是第一次,相信随着形势的发展,国策也将由粗放走向精耕细作,顾及行业和企业的长远发展,对标仿制药的集采,一开始就头破血流,一些厂商也是损失惨重,随后逐渐了解市场的玩法,公司也慢慢走出低谷,头部公司在市场上的适应性也越来越强,集采效应的边际效应也越来越小。

  昨天市场反应也比较激烈,都是以绿色植物为主,微创医疗收于11.93%,乐普医疗收于8.83%。这种氛围还蔓延到其他创新药、CXO等板块。因此短期来看,11月5日开盘价之前,高值耗材企业的走势会比较疲软,虽然像微创之前就经历了27%的调整,股价对集采事宜有一定的消化,但此次全国范围的集采,仍存在一定的不确定性,冲击肯定比本地集采强,这段时间如果觉得不安全的投资者可先选择降低仓位,以规避风险。

  但从投资角度来看,短期情绪带动的非理性下跌很多时候都会跌破过头,此时自然会出现好的价格、好的投资机会,对于目前已有仓位的投资者来说,虽然账户盈利的原因是短期事件出现回撤,但如果能够再次增加仓位进行投资,我们是要做好准备的,而对于那些没有仓位的投资者来说,更应该趁着市场出现超跌时,低吸筹码。

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