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百润股份股票的投资空间大吗?

发布时间2020-09-25 22:36 查看人数 文章来源:原创

  最近,百润股份公布了第三季度业绩预告,净利润同比增长60%-70%。人们也许对百润这个企业并不熟悉,但如果说RIO鸡尾酒估计大多数人都有耳闻,这种酒好不好喝是见仁见智的,但业绩、股价的确是非常亮眼的,大家最关心的还是百润股份接下来的投资空间,我们就来分析一下。

  近年来受贵州茅台股的带动,给A股市场上的酒类饮料相关股带来了无限的遐想,从高端白酒到啤酒,再到今天我们的主角鸡尾酒,这些年都有不错的行情。威士忌酒厂拥有百润股份,该酒厂实际上已有很长的历史,是世界上最著名的蒸馏酒之一。威士忌苏打,威士忌可口可乐,高威士忌预调酒等,是基酒比较常见的品种。有些是刺激性的,有些是柔和甘甜的,有些则是麦香型的,给不喝烈酒的消费者带来了极丰富多样的饮用体验。

百润股份股票的投资空间大吗?

  百润股份的竞争优势是什么?

  一是渠道方面的绝对优势。不知大家有没有发现,不管是超市还是电商平台,只要你找鸡尾酒,基本上找到的都是RIO,这自然成了大多数消费者的选择,毕竟,如果没有更深层次的挖掘,你基本上也只能买到RIO,从另一个方面来说,这也无形中让RIO鸡尾酒的形象扎根了消费者的心。长时间以来,这两个渠道的溢价能力都在不断增强。

  二、竞争对手减少。鉴于中国市场上预调鸡尾酒竞品不多,百润股份在市场竞争中所需投入也较少,资金量充足自然能开拓更多的新产品和市场。

  三、品牌塑造要深层次。正如我们前面所说的,基本上说到鸡尾酒,大多数首先想到的就是RIO,即使你没喝过。它还为百润形成了一个相对推荐的护城河,毕竟鸡尾酒不是必备品,就像可乐一样,所以需要较强的品牌形象,才能更好的占领市场。

  未来百润股份业绩增长的关键。

  第一,与白酒不同,鸡尾酒更符合年轻人的口味,这和啤酒有点类似。如今的90后、00后喝酒更多的不是追求口味,而是一种场景和消费体验,因此像RIO鸡尾酒这种酒度低,个性化强,场景多种多样的酒品正成为一种发展趋势。鸡尾酒作为一种新兴的饮品,吸引着追求时尚的年轻消费者。在整个消费过程中,消费场景是比产品更重要的要素。假如说,茅台是中年人的追求,那么鸡尾酒则可说是年轻人的浪漫,年轻人也正是百润股份的主要销售对象。

  鸡尾酒过去多在欧美国家出口,目前已逐渐进入亚洲和国内市场。这是一个令人欣慰的信号,日本鸡尾酒销量达到137.85万千升,连续12年增长,并连续两年保持两位数增长,一旦销量达到国内市场,鸡尾酒的成长性必然与茅台不相上下。

  百润股份存在一些问题。

  大股东黑历史较多,在百润股份上市前,公司大股东曾把预调酒业务低价卖给一些“自己人”,上市后再高价买回来,虽然后面因种种原因没有成交,但也不免让人怀疑这里面是否有什么利益输送。合优投资认为,买进股票公司的业绩的确重要,但实际控制人的人品也有很大影响,看看獐子岛就知道了。第二,百润股份曾被人诟病抄袭日本三得利的产品,也算是一种污点。

  尽管说低酒度的鸡尾酒在年轻人的社交圈里很受欢迎,但毕竟我国高酒度的白酒文化根深蒂固,短时间内很难改变,像是江小白这样的年轻白酒品牌会更有优势。此外,鸡尾酒在我国的商务、宴会场合也不太适合,导致整体市场规模不大。

  总体来看,百润股份自2018年11月见底后,开始反弹回升,从当时的7元左右上涨至目前的59.36元,涨幅高达7倍,PE约为82倍,PB14倍左右,尽管业绩增长速度较快,但从估值来看,仍略高。尽管在众多企业纷纷推出鸡尾酒产品后,经久不衰至今仍有内在成长空间的百润,但由于市场规模不大,行业壁垒不高,消费者粘性较低,加上百润股份本身抗风险能力不强,即使有持仓也不宜过重,对于无仓位的投资者而言,投资空间已不大,谨慎建仓。

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