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玻璃纤维行业的周期拐点到了吗?有哪些值得关注的玻纤概念股?

发布时间2020-09-24 21:37 查看人数 文章来源:原创

  近日,玻璃纤维龙头企业中国聚石向客户发出通知,国产玻璃纤维粗砂产品销售价格将从10月1日起上调10%,这是该公司8月25日通知9月1日提价7%后不到一个月的提价。相关行业很多人都判断玻璃纤维行业的底部反转已经成立。接下来,玻璃纤维概念股是否也可以顺势而为?哪些相关领导值得关注?

  玻璃纤维工业现状

  玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料,具有绝缘性好、耐热性强、耐腐蚀性好、机械强度高等优点。它通常用作复合材料的增强材料,广泛应用于建筑材料、交通运输(主要是汽车)、工业设备、电子线路板和风力发电。与钢、铝等金属材料相比,玻璃纤维具有重量轻、抗拉强度高的优点,而与碳纤维相比,具有性价比高的优点。作为替代产品,玻璃纤维产品的需求不断扩大。技术进步、成本降低、应用领域拓展,为行业提供长期增长动力。比如最近风电行业的爆发,带来了轻质高强玻璃纤维纱需求的增加,而PCB向上的繁荣,带来了电子纱需求的增加,通常高于GDP的增长率。从供给来看,玻纤是资本密集型产业,需要大量的资金和设备投入,进入壁垒相对较高。下游复合材料行业也非常重视玻璃纤维企业的质量和知名度,这使得整个行业保持在一个相对有问题的竞争格局中。

  世界前三的玻璃纤维行业约占产能的47%,这种寡头垄断的竞争格局在过去的十年里并没有改变。分别占据第一和第三位的中国聚石和泰山玻纤,分别占全球产能的22%和11%。由于技术迭代和产能升级的影响,行业后发企业与龙头企业的差距逐渐拉大。

  价格方面,2018年以来新增国内产能主要集中在龙头企业。由于行业供过于求,2018年以来玻纤价格一直在下跌,但现在处于底部。今年,随着疫情影响后的逐渐恢复,加上供应量的有限增加,玻璃纤维价格在下半年开始企稳。另一方面,从生产线的投资回报来看,已经达到盈亏平衡,企业提价意愿强烈。最近中国的巨石连续两次。

玻璃纤维行业的周期拐点到了吗?有哪些值得关注的玻纤概念股?

  玻璃纤维行业值得关注吗?

  从投资角度来看,玻璃纤维行业是典型的底部反过渡周期股票。这类股票一旦爆发,股价弹性往往很大。要想成功突围并具有可操作性,底部反转型周期股至少要满足几个条件,其中最重要的是行业亏损、供需缺口大、价格弹性大。经过近两年的价格下跌,玻璃纤维行业普遍亏损,跌破现金成本。随着产能的停产和需求的恢复,供需结构开始明显改善,部分企业开始提价,基本满足了周期反转三个最重要的条件。不足的是价格弹性不够大。

  目前玻纤行业正处于周期底部的转折点,估值历史底部附近有一个安全边际,股价已进入预期投机阶段。在宏观内需复苏的背景下,玻纤作为典型的顺周期行业,与行业供需周期拐点重叠,底部反转逻辑容易被市场认同。周期性行业的股价投机一般分为三个阶段:对预期的投机、对涨价的投机、对业绩的投机。炒的阶段,股价弹性最大,朦胧美最好。目前,玻璃纤维行业股价已进入投机阶段。

  玻璃纤维行业有哪些相关目标?

  由于新增供给相对稳定,行业价格处于底部,一旦需求侧复苏,有望走出底部反转趋势。具体来说,上市公司以中国居士为首,其产能为全球之最,高端产品占70%。同时在前期规划能力上有重建巨石阵的打算,领先地位稳定。此外,排名第三的泰山玻璃纤维是上市公司中材科技(SinomaTechnology)的子公司,主要针对风电叶片,在国内排名第一。此外,还列出了两个业务量相对较小的玻璃纤维企业。一个是长海,是国内少有的从玻璃纤维生产、玻璃纤维制品到复合材料制造产业链完整的玻璃纤维企业,另一个是山东玻纤,新上市的次新股,整体市值小,流通股本小,最近随着次新股壮大。

  目前,玻璃纤维行业周期的转折点已经明显到来。由于繁荣是上升趋势,相关股票的表现也强于整个大盘。随着消费股、科技股、医药股的不断调整,和友投资认为,玻璃纤维行业也是一个不错的投资方向。

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