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存款基准利率会否下调?流动性是否淤积?央行一一回应

发布时间2020-04-12 20:57 查看人数 文章来源:原创

  中国人民银行周五发布数据显示,一季度人民币贷款增加7.1万亿元,社会融资规模增量累计为11.08万亿元。其中,3月金融机构新增人民币贷款2.85万亿元,社会融资增加5.16万亿元,均创同期历史新高。3月末,M2增速同比增长10.1%,也是时隔34个月首次回到两位数,创下2017年5月以来新高。

  对于金融数据的回暖与近期市场关注的存款基准利率、是否存在流动性淤积,以及中小银行风险等问题,央行有关部门负责人在当日举行的一季度金融统计数据新闻发布会上一一进行了回应。

  央行调查统计司司长阮健弘表示,在政策引导下,商业银行信贷投放较多,推动了M2增速的大幅度回升,全社会流动性保持在合理充裕的状态。从贷款结构看,一季度贷款投放,主要支持了实体经济的抗疫和复产复工。预计二季度实体贷款需求还会进一步释放。

存款基准利率会否下调?流动性是否淤积?央行一一回应

  对于流动性的大量投放会否造成淤积问题,央行货币政策司司长孙国峰表示,目前货币政策传导效率比较高,不存在淤积问题。从数量上看,我国货币政策传导效率是美国的10倍。

  至于存款基准利率会否调整,孙国峰说,虽然存款基准利率自2015年10月以来没有调整,但并不意味着银行实际执行的存款利率就不变化,近期观察到,已经有部分银行存款实际执行利率下降,反映了市场机制正在发挥作用。

  发布会上,央行金融稳定局副局长黄晓龙还就近期甘肃银行“储户排队取钱”事件,以及包商银行重组进展进行了说明。

  一同出席并发言的还有人民银行办公厅主任兼新闻发言人周学东、金融市场司司长邹澜。

 以下是界面新闻梳理的发布会要点内容

  一季度贷款投放主要支持了实体经济

  阮健弘:从贷款结构看,一季度贷款主要投放在支持实体经济的抗疫和复产复工上。展望二季度,从现在掌握的信贷需求情况来看,随着疫情的减缓和企业复工复产节奏的加快,疫情防控措施逐步放宽,政府重大项目投资逐步开工,相应实体贷款需求会得到进一步释放。从人民银行银行家问卷调查结果来看,二季度的贷款需求预期指数是83.1%,这个指数比一季度要高17.1个百分点。

  我国货币政策传导效率明显高于美国

  孙国峰:货币政策的传导效率在最近得到了明显的提升,因为近年来我们采取了多种措施缓解银行创造货币的三个约束,流动性约束、资本约束和利率约束。

  一季度人民银行通过降准、再贷款这些工具释放长期流动性2万亿元,新增人民币贷款7.1万亿元,每1元的流动性投放支持了3.5元的贷款增长,是1:3.5的倍数放大效应。对比之下,美联储投放了1.6万亿美元流动性,贷款增长是5000亿美元,差不多1美元的流动性投放支持0.3美元的贷款增长,大概是3.3比1。这样算来,我们货币政策的传导效率从数量来说是美国的十倍。

  从价格上来看,3月份一般贷款利率比上一年的高点下降了0.6个百分点,今年以来下降了0.26个百分点,明显超过了MLF中标利率和LPR(贷款市场报价利率)的降幅,说明央行货币政策的效果完全传导到实体经济。美联储今年以来降息1.5个百分点,代表融资成本的非金融企业票据利率比去年末只下降了0.17个百分点,降幅远远小于降息的幅度,所以我们的传导效率也是比较高,不存在淤积的现象。

  市场利率下行引导存款利率下行

  孙国峰:关于存款基准利率有四点。第一,存款基准利率是我国利率体系压舱石,对于维护存款市场的正常秩序,防止非理性竞争发挥重要作用,因此要长期保留。

  第二,存款基准利率自2015年10月以来没有调整,但并不意味着银行实际执行的存款利率就不变化。实际上存款利率的上下限都已经放开了,银行可以自主浮动定价。我们近期也观察到,已经有部分银行存款实际执行利率下降,反映了市场机制正在发挥作用。在这个问题上要相信市场。

  第三,随着近期央行有序引导市场整体利率下行,货币市场基金、结构性存款等一些市场化的类存款产品利率明显降低,像货币市场基金、余额宝、微信理财通的收益率已经降到2%以内,已经低于银行一年期定期存款的实际执行利率,市场利率与存款利率正在实现两轨合一轨。

  第四,随着LPR改革深入推进,贷款利率的市场化水平明显提高,已经和市场接轨。随着市场利率整体下行,银行发放贷款收益降低,为了保持和资产收益相匹配,银行也会适当降低其负债成本,高息揽储的动力也会随之下降,从而引导存款利率下行,说明贷款市场利率改革对于存款利率市场化也起到了重要的推动作用,贷款利率的下行也有利于稳定存款利率。

  应当允许宏观杠杆率有阶段性上升

  阮健弘:看宏观杠杆率不能只看一个时点,而是看一个过程,在这个过程当中,在当前的情况下应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升。阶段性上升的目的是为了扩大对实体经济的信用支持,是为了有效地推进复工复产,也是为了未来更好地保持合理的宏观杠杆率创造有利的条件。

  中国距离“流动性陷阱”很远

  孙国峰:我们在实施稳健货币政策更加灵活适度的同时,也会兼顾外部均衡,可以看到流动性合理充裕并不是大水漫灌。不管是从中国银行体系的流动性数量来看,还是从利率来看,都没有到达所谓的“流动性陷阱”,距离“流动性陷阱”是很远的。

  不会放松“同业负债占比不超三分之一”的监管要求

  周学东:关于同业负债问题,现在没有把三分之一的比例取消或者是调高。从长远看,这个比例不会调回到以前的比例。(目前的监管要求是单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一 )

  数字货币按计划有序推进

  周学东:关于数字货币,央行将按照计划有序推进。

  关于房地产,稳预期尤其重要

  邹澜:在“稳地价、稳房价、稳预期”里,稳预期尤其重要,预期不稳反而对经济伤害更大。下一步,我们将继续按照党中央、国务院总体部署和要求,围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标,做好相关工作。

  新设蒙商银行承接原包商银行在内蒙古区内业务

  黄晓龙:当前包商银行改革重组按照计划在平稳、有序推进。按照市场化、法治化的原则,拟设立一家新银行,这个新银行的名字叫“蒙商银行”,由蒙商银行收购承接原包商银行在内蒙古区内的全部资产负债、业务、人员,原来包商银行区外的四家分行由徽商银行收购承接。

  目前银保监会已经核准了新的蒙商银行的筹建申请,很快就会召开蒙商银行的创立大会,包括董事会、监事会。近期经地方的监管部门批准以后就可以开业运营。

  甘肃银行改革重组很快会有进展

  黄晓龙:甘肃银行是个案,最近甘肃银行也发布了公告。据了解,原有股东持有的经质押的H股被强行平仓,导致股价下跌。因此,甘肃银行的股价波动跟日常经营并没有直接联系。大股东和甘肃省有关企业采取了战略合作,现在股价保持了平稳。受事件相关影响,甘肃银行个别偏远地区网点出现排队取款现象,经过现场解释后此类现象消失。对于甘肃银行的改革重组,甘肃省政府也高度重视,有关方面正在推进,估计很快有进展。

  高风险中小银行数量下降

  对于当下中小银行的稳定和风险问题,目前我国中小银行总体比较稳健。人民银行和银保监对中小银行的运行密切监测。从央行的评级看,4005家中小银行中,评级在7级以上的有3400多家,大部分运行良好。从资本水平看,3400家的资本充足率在10.5%以上,2300多家的资本充足率在13%以上。从监管上实行了比较审慎的拨备和资本要求。中小银行总体是好的,但是确实有532家风险比较高,这些主要是一些农村信用社、农村合作银行、村镇银行,规模比较小,历史负担比较重。但是风险是可控的,高风险机构数量在下降。

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